网易-S：瞻望第二季度买卖收入281.37~288.52亿元，同比增长10.4%~13.2%

1. 网易-S第二季度事迹预期何如样？

死心2025年06月04日，笔据向阳永续季度事迹前瞻数据：

瞻望买卖收入281.37~288.52亿元，同比增长10.4%~13.2%；瞻望净利润84.61亿元，同比变动25.2%；瞻望经改造净利润94.30~102.23亿元，同比增长20.6%~30.8%。

温雅后续财报数据泄露后能否超预期，向阳永续港股季度事迹前瞻数据将为投资者提供事迹浮滑。

2.卖方何如看网易-S？

招商证券合计：公司一季度游戏及联系升值职业增长较好，受益于新游戏上线。该板块已毕收入240亿元，同比增长12.1%。其中在线游戏收入占比97.5%，24Q4及24Q1占比分歧为96.7%及95.2%，增长主要原因为《第五东谈主格》《燕云十六州》《漫威争锋》及多少代理游戏收入的增长。《漫威争锋》自24年12月推出以来环球推崇较好，在4月发布第二赛季更新后，飞速登顶Steam环球畅销榜；《燕云十六州》自24年12月上线以来，截止3月注册玩家冲突3000万；《界外怒潮》于25年3月上线，3天内登Steam畅销榜环球第六，最高同期在线玩家破11万；《七日天下》4月上线后登顶环球160多个地区的IOS下载榜榜首。多款在研游戏如《漫威秘法怒潮》、《Destiny：Rising》及《无穷大》将连接丰富公司的环球策略布局。老游戏运营老成，多款游戏推出定制行动及跨界联名，咱们合计这将捏续引发老游戏活力及热度。

1) 有谈连接聚焦技艺初始立异，擢升盈利才智。25Q1已毕收入13亿元，同比下跌7%，其同比减少主要由于学习职业专注于发展有长线后劲的中枢业务。

2) 云音乐收入略有下滑，改日arpu擢升起间较大。25Q1已毕买卖收入19亿元，同比下滑8.4%，毛利润6.83亿元，同比下滑11.4%，其下滑原因为酬酢文娱净收入同比减少。

3) 立异过火他业务收入为16亿元，同比下滑17.6%，其下滑原因为该部分中网易严选、告白职业和其他一些业务净收入减少

4) 买卖用度大幅下跌。25Q1共计用度为80亿元，同比下滑14.4%，环比下滑5.9%，环比下跌原因是游戏和联系升值职业研发插附近跌和立异过火他业务市集实施支拨下跌，同比下跌原因为游戏及联系升值职业市集实施支拨下跌。

看护“激烈保举”投资评级。考虑到公司近期密集上线《漫威争锋》《燕云十六声》等重磅家具，游戏用户数及活水推崇均超市集预期，同期公司资本管控稳当已毕降本增效。

风险领导：本文所示数据或案例仅供参考之用，不成四肢改日投资依据。投资股票有风险，市集波动、公司事迹、政策身分等皆可能导致股票价钱波动。请您在投资前充分了解联系信息，并笔据自己的风险承受才智作念出投资方案。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP