Gangtise投研日报 | 2025-06-27
转自：Gangtise投研
🔥 6月27日和蔼热点行业（10家）
制造 | 科技（3条）
01． 柴发分析师暗示，本年全行业柴发需求约5500台，较年头预期下调1500台，主要因形势延期委派。供给约5000台，供需差近1000台，本年仍供不应求。来岁需求有变数，但招标量同比本年增长，加上本年1500台傍边的延期委派量，展望需求达7000~8000台。若计划芯片更换导致能耗提高，需求可能更大。而来岁供给不卓越6500台，供应差超1500台，比本年更大。
02． 无东谈主物流车分析师暗示，无东谈主物流车2025年出货量展望会有爆发式增长。某石器客岁出货量1000~1200台，本年盘算出货1万台；某识推出车型后发布会前后一周拿到四五千台订单，全年展望销量超1万台，这两家销量约占市集的80~90%，全年市集展望销量在2.5~3万台。
03． 机器东谈主分析师暗示，上周杭州东谈主形机器东谈主展会本色线路未超预期，某斯拉仅展示浅易模子；某斯拉1~5月本色采购机器东谈主1200台，原盘算4~6月分娩3000台经过降速，因管理层变更、工场嘱托和时期迭代，遭受散热和电机问题。本年目的产量改造为6000台，其中3000台已细目。
消耗 | 医健（2条）
01． 化妆品人人称，2025年618时候，某音大盘GMV达4435亿元，远超4200亿元的预期，同比增长35%，其中商城GMV增长78%，搜索增长超50%，直播和短视频增长一般。本期好意思妆行业目的290亿元，本色完成314.9亿元，其中高客单价品牌如某SK-II增速60%、某蓝之谜增速50%、某莲娜超100%。国货端，某戈平、某莱雅、某好意思日志增速分袂为63.58%、- 8%、91%，GMV达2.5亿元、4.5亿元和 2.4亿元，某复好意思受舆情影响仍有20%增速，若无舆情增速有望超50%。
02． 某觅科技人人称，2025年618周期（5月1日至6月底），公司原盼愿收入同比增长40%，但未达预期，5月同比有十几个点增长，6月同比险些无增长。2024年公司国外收入约45亿元，扫地机占比70%多，2025年目的60~65亿元，增长近50%，各品类需有45%以上增长，现在来看，国外市集完成情况较好，展望达成率较高。
材料 | 动力（5条）
01． 钴镍分析师称，2025年2月底刚果金（产量环球占比75%）出口战略使国内钴价显豁提高，现涨至24~25万元/吨，因运载周期约3个月，展望6月入口数据将显豁下滑。而2025~2026年印尼钴增量不到2万吨，无法弥补刚果金减量，环球供需花式将从多余6万吨变为缺少4万吨。恒久看，战略或演变为配额制，行业将濒临原料缺少，钴价核心恒久朝上。
02． 锂分析师称，之前预测2025~2026年锂行业供给量为189万吨、226万吨，现因澳矿、非洲矿和南好意思盐湖本钱压力，均下修约20万吨，主要系价钱着落对行业供给影响大。现在碳酸锂吨价钱跌至6万元傍边，此为畸形底部位置，该价钱贴近行业90%分位线现款本钱线，行业本钱压力大，仅约30%产能盈利，本钱支握强，后续高本钱形势停产可期。
03． 钾肥硕众称，2025H1氯化钾累计入口659万吨，同比增2.49%，截止6月17日，国内主要口岸钾肥库存197万吨，同比降16.17%。白俄罗斯8月底、俄罗斯乌拉尔9月覆按结尾，展望10月底或11月多量钾肥将通过海运和中欧班列涌入中国市集。另外，展望1~6月中国钾肥农业领域需求883万吨，同比增10.24%，其中山东地区占比29%。
04． 钾肥硕众称，2025年6月12日钾肥硕契约签价346好意思金/吨，同比高涨26.74%，强力支握国内后期价钱，H1口岸60%氯化钾均价3060元，同比涨24.39%。大契约最快7月下旬到货，受中东事件影响船运延伸，7~8月供应偏紧，卖方主导市集，6月中下旬价钱涨势或延至7月，7月价钱有望破上半年高点。展望2026年大契约价钱为350好意思金/吨。
05． 锂分析师称，基于盘面back结构、现货升水及仓单辘集大额刊出情况分析，市时势传言C公司要多量接仓单的音信大约率存在，其接货量级或超2万吨。市集觉得锂恒久多余，但澳洲小矿山已一谈停产，国内高本钱锂云母矿自2024年底已无开采和冶真金不怕火，2025年市集合座供给增量下修到16.3万吨，行业供需趋于均衡。6~8月因供应缩量和需求超预期增量呈偏紧均衡，价钱反弹合理。
金融 | 基建（1条）
01． 险资分析师称，2025Q1东谈主身险畛域达31万亿元，行业合座约35万亿元，若全年督察15%增速，年底东谈主身险畛域将达34万亿元。Q1东谈主身险建立股票比例从7.6%增至8.4%，假定全年增至8.8%，东谈主身险全年可提供近8000亿元权力建立力量，后续二三四季度约有5000亿元建立股票的力量。
2025年半年度功绩预报（5条）
01．长川科技（维权）2025年半年度功绩预报露出，展望终了包摄于上市公司鼓舞的净利润36，000-42，000万元，同比增长67.54%至95.46%。扣除异往往性损益后，净利润展望为29，000至35，000万元，同比增长39.10%至67.88%。功绩大幅增长主要收获于集成电路行业的高速发展，客户需求郁勃，公司高端测试设备居品赢得行业认同，客户开拓线路顺利，各居品线销售订单较上年同时增长显耀。此外，展望本解释期非经损益约为7，000万元，主要来自并购业务及赢得的政府提拔。
02．古麒绒材基于公司现在已终了的规画功绩、现在的订单情况、规画景色以及市集环境，公司展望2025年1-6月功绩情况如下：2025年1-6月净利润展望9800万元至10700万元，同比增长1.42%至10.73%。2025年1-6月，包摄于母公司鼓舞的净利润为9.800.00万元-10.700.00万元，2024年1-6月为9.662.83万元，变动比例为1.42%~10.73%。上述2025年1-6月财务数据为公司初步预测数据，未管理帐师审计或审阅，不组成公司的盈利预测或功绩应许。（数据起头于公司上市招股讲明书）。
03．甬矽电子2025年上半年度主要规画数据公告露出，展望终了买卖收入190，000.00万元到210，000.00万元，同比增长16.60%到28.88%。功绩增长主要收获于环球末端消耗市集回暖，集成电路行业景气度回升，AI立异动手下新专揽场景渗入率提高，下贱需求庄重增长。公司核心客户群竞争力握续增强，市集份额提高，客户结构优化，国外大客户拓展和部分原有客户份额提高也推动了营收增长。此外，公司晶圆级封装、汽车电子等居品线握续丰富，“Bumping+CP+FC+FT”一站式委派才能提高，先进封装居品线稼动率上升，练习居品线稼动率弥漫，合座稼动率稳中向好，共同推动了公司2025年上半年买卖收入同比增长。
04．中策橡胶展望2025年1-6月买卖收入2000000万元至2140000万元，同比增长8%至15.56%，因分娩畛域扩大。2024年1-6月买卖收入为1851819.96万元。包摄于母公司鼓舞的净利润，2025年1-6月为191000.00万元至220000.00万元，同比变动率为-24.79%至-13.38%。利润方面，由于原材料市集价钱同比提高，且二季度境外售售受外部身分的一定影响，因此公司展望2025年1-6月利润同比略有下滑。其中，由于2024年1-6月子公司向阳橡胶完成搬迁，证据金钱贬责收益28，697.27万元，因此2024年1-6月公司包摄于母公司鼓舞的净利润金额较高，同比下滑幅度较大；摒除异往往性损益的影响后，公司展望2025年1-6月扣除异往往性损益后包摄于母公司鼓舞的净利润同比变动率不才降13.25%至提高0.28%之间。（数据起头于公司上市公告书）。
05．大连重工公司2025年半年度功绩预报，功绩预报时候2025年1月1日-2025年6月30日包摄于上市公司鼓舞的净利润30460万元-32600万元，比上年同时增长11.12%-18.92%，主要原因为解释期内公司买卖收入展望较上年同时增长6%傍边，带动公司合座净利润增长，其中主如若物料搬运设备毛利同比增长。包摄于上市公司鼓舞的扣除异往往性损益后的净利润25860万元-28000万元，比上年同时增长11.36%-20.57%。基本每股收益在0.1593 元/股-0.1705 元/股。
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牵涉剪辑：郝欣煜
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