货拉拉五次递表能否称愿
羊城晚报记者 沈钊
近日，港交所发布公告，货拉拉（上市主体为“拉拉科技”，国外品牌为Lalamove）已更新招股书，并暴露2024年度财报数据。这也曾是货拉拉第五次冲击港股IPO。更新后的招股书线路，货拉拉已皆集两年已毕盈利，旧年的营收达到15.93亿好意思元，同比增长19.39%。
在亮眼的财务数据复古下，货拉拉的这次IPO能否称愿？
两年递表五次
盈利高潮估值却下滑
公开贵府线路，货拉拉（Lalamove）发祥于2013年中国香港的EasyVan品牌，初期聚焦同城货运数字化。2014年年底，EasyVan阐述弱点中国内地和东南亚市集，并对不同市集遴荐各别化运营策略，其在中国内地的版块定名为“货拉拉”，由寂寞团队和寂寞App运营；东南亚方面，货拉拉沿用“Lalamove”称号，先后弱点菲律宾、越南、印尼、马来西亚等地。在这之后，货拉拉积极布局巴西、墨西哥、孟加拉等市集，变成各人化收集。
这次更新招股书前，货拉拉曾四次递表：在2023年3月28日，货拉拉初次向港交所递交招股书，拉开了其冲击上市的序幕。由高盛、好意思银证券和摩根大通担任保荐东说念主。其时暴露的2022年营收为10.36亿好意思元，经退换利润为5320万好意思元，初次已毕盈利。尔后，货拉拉又于2023年9月28日、2024年4月2日、2024年10月2日更新财报。
这次更新的招股书线路，甘休2024年，货拉拉业务粉饰11个市集超400个城市。在2024年年内，货拉拉促成的已完成订单数7.79亿笔，各人往来总和达111.37亿好意思元，同比增长18.3%。在司机活跃度方面，货拉拉的平均月活商户由2021年的960万个增长至2024年的1670万个，平均月活司机由2021年的82万名增长至2024年的170万名。
从功绩看，货拉拉的营收在往常数年中已毕了抓续增长：2022年至2024年，公司营收区分为10.36亿好意思元、13.34亿好意思元及15.93亿好意思元（折合东说念主民币116.29亿元），2024年营收同比增长19.39%。净利润方面，2023年头次扭亏为盈，当年净利润为9.73亿好意思元，2024年虽有所回落，但仍保抓4.34亿好意思元（折合东说念主民币31.66亿元）的盈利水平，营收与净利润均略跨越此前也曾上市的货运平台满帮集团。把柄弗若斯特沙利文的贵府，货拉拉是各人闭环货运往来总值最大的物流往来平台。
尽管财报数据亮眼，货拉拉的估值却不才滑。2024年，胡润商量院发布的《2024各人独角兽榜》线路，货拉拉排行第64位，估值650亿元，比满帮集团现在市值低150亿元傍边。而在2022年和2023年，货拉拉的估值区分为870亿元、900亿元。
高抽成被争议
各人化策略仍待打破
招股书线路，为货拉拉孝敬最大的业务是货运平台就业。2024年，这项业务在各人已毕营收9.52亿好意思元，同比增长跨越8%。同时，货拉拉多元化物流就业（包括空洞企业就业、零担就业和搬家就业）增长比货运平台就业更为赶快。
具体来看，2024年，货拉拉在中国境内的收入达到14.4亿好意思元，占总收入的90.7%。而境外收入仅为1.49亿好意思元，占比仅有9.3%。然而从其境内收入的结构来看，2024年货运平台服求已毕收入8.22亿好意思元，占比总营收51.7%，该数据在2023年为58.3%；2024年多元化物流就业孝敬收入5.27亿好意思元，占比总营收33.1%，而2023年为26.2%。这意味着在占比货拉拉收入十足大头的境内市集上，其多元化策略赢得了显著的见效。招股书线路，货拉拉的业务界限已拓展至跨城货运、空洞企业就业、零担、搬家就业。
高抽成与司机职权的失衡令货拉拉买卖情景成为业内的争议话题。货拉拉的佣金收入占比从2021年的5.7%高潮至2023年的33.3%，是公司最大的营收起头，而会员费天然占比有所着落，但仍给司机们带来了不小的职守。尔后的几年里，链接出现维权等事件。2022年，货拉拉推出“多身分计费”和“特惠顺道单”，被指变相压低运价，激勉司机们的热烈不悦；2023年，货拉拉上线“议价订单”，在原有运价基础上打折，进一步加重了司机们的廉价竞争，导致收入缩小，再次激勉了驾驶员群体维权事件。
招股书线路，货拉拉和司机之间的关联主要基于会员履历和佣金抽取，即司机在平台注册会员履历，货拉拉抽取佣金，而司契机员等第越高，则佣金越低。
跟着货拉拉一次次谋求港交所上市，在监管部门的监督责罚之下，货拉拉的抽佣比例出现了一定的着落。最新招股书还暴露，货拉拉非会员佣金率已调降至15%，一级、二级、三级会员的会员月费区分调降至209元、499元和709元，对应佣金率为11%、8%和5%。
此外，货拉拉在本年3月13日发布《货拉拉对于鼓励算法公开透明、朝上向善机制的公告》，在业内初次向社会公开算法机制，按照“司机自主、就近优先”情景分拨订单，甘愿“不作念任何数据杀熟算法，保险平台价钱平正”。
值得一提的是，跟着东说念主工智能工夫的加快迭代，AI大模子已清静诳骗至物流货开动业，行业的数字化转型也进一步提速。货拉拉通过AI、大数据与物联网工夫的深度会通，重构货开动业“东说念主、车、货、路”四要素的数字化生态。招股书线路，2022年、2023年和2024年，货拉拉区分插足了1.97亿好意思元、1.75亿好意思元和1.79亿好意思元的研发用度。现在，货拉拉平台可日均处理百万级订单与几十万名司机之间的即时候拨问题，平台订单的司机准点率达到了95%，平均订单反映率跨越90%。
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