好意思联储本周按兵不动“板上钉钉”！ 投资者抛售风险财富，涌入好意思债避险

　　债券投资者正在为好意思国经济衰竭作念准备，他们正在削减风险敞口，同期很多东说念主正在延迟固定收益投资组合的期限，因为瞻望好意思联储不急于复原降息。

　　在本周为期两天的联邦公开市集委员会（FOMC）会议召开之前，投资者一直在延迟债券期限。投资者买入更长期债券，以嘱咐收益率进一步着落，这标明债券市集正在为更宽松的降息周期作念准备。市集参与者暴露，至少在往日一个月，投资者一直在延迟债券期限。

　　摩根大通最新的好意思国国债客户打听表现，债券投资者抓有的好意思国国债净多头仓位达到2010年秋季以来的最高水平。然则，顶点的超买气象可能是一个反向倡导，默示短期内债券收益率可能出现技能性反弹。

　　Thornburg Investment Management固定收益和投资组合司理Christian Hoffmann暴露：“与之前的仓位比拟，咱们的抓仓期限更长、信贷投资较少。在一两个月的时代里，东说念主们很难思象咱们为什么会这么作念。”

　　Hoffmann暴露：“今天的经济……似乎还可以。但信得过令东说念主担忧的是畴昔，东说念主们思知说念特朗普计谋会怎么影响价钱和地缘政事商业。”

　　好意思联储本周或“按兵不动”

　　好意思国联邦基金来往员瞻望，好意思联储在周三议息会议放荡时将把利率保管在4.25%-4.50%区间。

　　LSEG的数据表现，来往员还瞻望2025年好意思联储将降息62个基点，或约降息两次、每次25个基点。下一次降息瞻望将在6月进行。

　　好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会在周三的新闻发布会上暴露，由于经济似乎莫得跌入峭壁，委员会将在降息方面保抓耐烦。分析师暴露，好意思联储可以无穷期地推迟降息，直到特朗普政府的经济计谋愈加明晰。

　　投资者还将眷注好意思联储方案者的季度经济预测。其中包括利率预测和所谓的“点阵图”，后期反应了预期的宽松进度。旧年12月的点阵图表现，好意思联储本年将降息两次，届时联邦基金利率将保管在3.9%的水平。

　　市集东说念主士以为，好意思联储可能保管旧年12月的一样，即本年降息两次。自旧年12月以来，以耗尽者价钱和分娩者价钱指数经营的好意思国通胀不测下滑，尽管其他倡导表现物价压力挥之不去。另一方面，劳能源市集仍保抓弹性。

　　好意思国经济衰竭担忧加重

　　但投资者采选延迟债券期限，在一定进度上是出于对经济可能进一步恶化的担忧。

　　巴克莱暴露，由于对关税的担忧，耗尽者和制造业的信心还是恶化，这种省略情味比2018-2019年特朗普在其第一个总统任期内初次推出关税时大大加多。

　　巴克莱提倡抓有五年期好意思国国债的多头仓位。

　　“我以为令东说念主惦记的是，咱们正靠近一场由计谋激励的衰竭……好意思国企业，以致耗尽者，在情况愈加灵活之前，不一定快乐支拨或承担独特的风险，”DWS好意思洲固定收益期骗George Catrambone暴露。

　　Wellington Management高等董事总司理、搭伙东说念主兼投资组合司理Brij Khurana以为，从估值角度来看，长期好意思国国债仍具有引诱力，他以为债券收益率还有进一步着落的空间。但与此同期，他也在其他场所寻找契机，比如澳大利亚和新西兰等利率高于好意思国的国度。

　　固定收益投资者还将眷注好意思联储主席鲍威尔对畴昔量化紧缩旅途的批驳。

　　凭证1月计谋会议纪要，由于省略情好意思国财政部畴昔几个月将怎么处分债务刊行，好意思联储官员有计划放缓或暂停缩表。

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职守剪辑：郭建